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國家統計局最新公布的數據顯示，截至3月底，生豬存欄量從2021年12月底的4.4922億頭降至4.2253億頭。直接減產2669萬頭！另外，據農業(yè)農村部對全國500個縣集貿市場和采集點的監(jiān)測，截至4月27日生豬生豬平均價格14.46元/公斤，比前一周上漲6.9%，同比下降37.2%。另據農業(yè)農村部監(jiān)測數據，2022年4月25日—5月1日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為15.45元/公斤，環(huán)比上漲3.9%，同比下降33.7%。白條肉平均出廠價格為20.43元/公斤，環(huán)比上漲3.4%，同比下降32.4%。
國家統計局：一季度全國生豬存欄減產2669萬頭
“一季度豬肉產量是由2021年上半年的母豬存欄決定的，2021第二季度末母豬存欄量達到了4565萬頭，創(chuàng)下了最近一個周期的新紀錄，”中國農業(yè)科學院農業(yè)經濟與發(fā)展研究所副研究員、農業(yè)農村部生豬產業(yè)監(jiān)測預警首席專家王祖力表示。
國家統計局最新公布的數據顯示，從1月到3月，中國的豬肉產量為1561萬噸，同比增長14%。這是自2018年第一季度以來最大的季度產量。
此外，截至3月底，生豬存欄量從2021年12月底的4.4922億頭降至4.2253億頭。這就意味著，一季度生豬存欄減產2669萬頭。
大家都明白市場供需會直接反應到豬價上來，那豬少了豬價要漲了？現在市場的豬真的少了嗎？
王祖力表示，實際上，這一輪豬周期的下行階段，也沒有比往常更長，但是確實價格跌得夠深，因為之前價格漲得也夠瘋狂，“周期循環(huán)就是這樣，你有前期高額的盈利，就可能要經歷一輪深度的虧損”。
王祖力認為，這種狀態(tài)快要結束了。“下半年扭虧，我覺得問題不大，”他表示，市場供應會相對減少，加之市場需求轉好，所以下半年豬肉價格會出現一個趨勢性上行。
荷蘭合作銀行在最近一份關于豬肉市場趨勢的報告中預測，較高的飼料、燃料和勞動力成本是可能在2022年剩余時間內減緩全球豬肉生產和貿易的因素之一。
大北農集團武漢綠色巨農執(zhí)行副總裁黎龍輝表示，“我個人還是比較相信農業(yè)農村部最新判斷，下半年會迎來一個扭虧的轉折”。并說道，“疫情會壓制市場需求，如果大家肉吃得不多，價格還是漲不起來”。
還是要尊重市場規(guī)律，調整心態(tài)，使得整個行業(yè)運行更為平滑、理性，切不要跟風大起大落、大悲大喜。
新希望在最新披露的投資者關系活動記錄表中表示，公司判斷下半年豬價好于上半年。最近豬價上漲，仔豬賣到了400元以上，使得很多母豬場能夠做到略微虧損或盈虧平衡，因此二季度各別場產能淘汰速度可能減慢。今年整體來看預計豬價還是會在相對低位，因為上半年豬價太低，3月份在10-12元左右，目前來說是低于社會平均成本線的，預計還會持續(xù)減產能。
新的豬周期要啟動了嗎？
“目前主要是上游帶動的價格上漲，飼料庫存走低導致飼料價格上升，抬升豬價?！睎|北農業(yè)大學經濟管理學院教授、博士生導師王剛毅表示，豬價回升是飼料的季節(jié)性波動帶來的，此外，也跟下游部分城市儲備必需品，引起豬肉需求增大有關。
東吳證券固定收益團隊5月6日發(fā)布研報預測，本輪“豬周期”于2022年4月開啟，此后會出現“二次探底”，價格迅勐上漲始于2023年3月左右。
東吳證券團隊作出這一判斷主要是根據過去豬周期的持續(xù)時長以及能繁母豬的數量，“能繁母豬的存欄量的向下拐點出現在2021年7月，向后推10個月則是2022年4月，該時間點也符合4年一輪‘豬周期’的規(guī)律。”
對于一輪豬周期何時開啟，王剛毅則與上述券商分析持不同意見，認為豬周期的起點應該會再晚一些。
在王剛毅看來，近年來，生豬養(yǎng)殖出現更多新情況，如“后備母豬”的儲備以及三元母豬對二元母豬的淘汰，因此不能僅僅依據能繁母豬的存欄量對“豬周期”進行預估，再加上國內飼料的供給以及國際貿易飼料進口情況尚未明朗，因此，新豬周期的起點尚需觀察。
此番漲價，下游也有一定的原因?！安糠殖鞘袨榉揽匾咔?，對一些生活必需品做一定的儲備，豬肉在生活必需品儲備的清單當中是很重要的構成。因此豬肉需求增加?！辈贿^王剛毅認為，這部分儲備的影響有可能在5月中旬才明確看得出來，具有較長的滯后期，因此主要是上游帶動的價格上漲。
展望5月，五礦期貨預測，供需博弈下，5月生豬價格或先小降后上漲，均價或高于4月。
業(yè)內紛起新的豬周期大猜想
眾所周知，生豬養(yǎng)殖業(yè)是典型的周期性行業(yè)，業(yè)界把生豬利潤的波動周期規(guī)律叫“豬周期”。
“豬周期”的循環(huán)軌跡一般是：肉價高—母豬存欄量大增—生豬供應增加—肉價下跌—大量淘汰母豬—生豬供應減少—肉價上漲。因此，投資者十分關心這一輪“豬周期”什么時候結束？價格是否已經到了谷底？新一輪豬周期什么時候到來？
5月6日，東吳證券分析團隊發(fā)布研報稱，從周期長度來看，由于生豬具有其自身的生長周期，因此每輪“豬周期”的持續(xù)時長均為4年左右，其中價格上漲平均時長為20個月，下跌平均時長為27個月。從每輪“豬周期”開啟前的價格來看，生豬價格均會出現“二次探底”的現象。
東吳證券分析，由于“豬周期”的持續(xù)時長在4年左右，因此每一輪周期出現結束跡象時，第一次價格底部均落在4-5月，夏季往往是豬肉消費的淡季，因此真正的去欄要等到冬天的腌臘季，此后能繁母豬的存欄量會出現顯著的下行，新一輪“豬周期”的價格上行階段開啟。
根據這一邏輯，東吳證券預測，本輪“豬周期”于2022年4月開啟，此后會出現“二次探底”，價格迅勐上漲始于2023年3月左右。能繁母豬的存欄量的向下拐點出現在2021年7月，向后推10個月則是2022年4月，該時間點也符合4年一輪“豬周期”的規(guī)律。
對于東吳證券的預測，王剛毅表示，不認同新豬周期要啟動的看法。
王剛毅稱，這個分析團隊的推導邏輯主要是根據能繁母豬的量。在上一輪超長的豬周期，大量的散戶已經從市場出清，行業(yè)的及集中度提高。在這個過程里，國家一直在維護核心產能，也就是維護能繁母豬的產能。
王剛毅進一步指出，能繁母豬背后有一個很重要的指標是分析團隊很難去獲取的，那就是“后備母豬”。現在各個地方在做“后備母豬”的儲備，尤其像溫氏等頭部企業(yè)。
此外，王剛毅還稱，分析團隊還可能忽略了在能繁母豬方面，三元母豬對二元母豬的淘汰。王剛毅分析，三元母豬與二元母豬的生產力是不一樣的，類似一個企業(yè)一共是10個工人，現在下降到了8個，但這8個是熟練的工人，而過去的10個是初級工，因此即便數量減少了，但生產力不一樣。
“我看到過東吳分析團隊的預測，只是拿到按照歷史的這種這種周期去衡量的，但是此母豬已非彼母豬，已經做了很大的程度上的替代了?！蓖鮿傄阊a充道，2021年10月，在重慶榮昌中國生豬大會上，業(yè)內不僅僅是討論如何恢復產能，而且更關注如何用更優(yōu)質的能繁母豬來代替過去的二元母豬。
王剛毅提醒，所以僅僅從數量上來與過去的豬周期做比較的話，有一定的參考性，但誤差會很大。
事實上，東吳證券也在預測中也有考慮到三元豬與二元豬的區(qū)別，“由于三元豬在生產性能方面存在劣勢，因此正常情況下，二元豬是繁育仔豬的主要力量，但是在2019年非洲豬瘟的背景下，三元母豬替補上場。隨著二元母豬產能的恢復，PSY（指每頭母豬每年所能提供的斷奶仔豬頭數）正在逐步上行的過程中，由于母豬種群結構調整而帶來的生產效率提升，此輪‘豬周期’的價格上漲幅度不會過大?！?
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